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清洁能源概念股望爆发清洁能源11只概念股价值解析

发布日期:2018/1/13 16:38:12 浏览:1508

持超过2/3的股权比例,实现控股。公司与国际电表巨头瑞士兰吉尔将在中国市场和国际市场展开全面合作。

照明业务立足本地市场,有序推进,加强与各地设计院和当地采购部门的合作。由于公司有部分代工产品收入,毛利率有所下滑。

维持“推荐”评级:考虑到增发摊薄等因素,我们预计公司2015-2017年,EPS分别为1.20元、1.46元和2.09元,分别对应34.00倍、19.48倍、13.56倍PE。考虑到公司将成为国内最大分布式电站运营商,在抢占电改和能源互联网双风口中具有较强优势,维持“推荐”评级。

风险提示:竞争激烈带来毛利率下降的风险;电站建设进度不达预期风险,发电量不达预期风险。

爱康科技公司点评:加速推进一体两翼发展战略,向新能源服务商转型升级

类别:公司研究机构:太平洋证券股份有限公司研究员:张学日期:2016-06-23

光伏电站超过1GW,坚定转型做电站运营服务商。截至目前,公司已经并网或进入并网阶段的光伏发电项目合计约1GW。电站持有量处于国内同行业民营企业的前列。由于光伏发电在西北部地区存在着较为严重的弃光限电问题,2016年公司对于光伏发电采取相对保守的策略,计划新建优质光伏电站,同时出售部分存量电站,以优化资产质量、提高资金周转效率。未来电站业务发展将以轻资产加服务为原则。长远来看,随着国家相关扶持新能源发电政策的落地、西部地区电力输送配套建设的逐步完工并投入运营,光伏电站限电问题将会很快得到改善,从而大幅提升电站的盈利能力。

前期,公司与龙南县政府在其辖区内寻找建设320MW太阳能光伏电站项目的投资机会,进一步有利于公司既定光伏电站运维目标规模的实现。以优质电站为基础资产,进一步拓宽电站后市场空间,有利于公司打造电站与能源互联网、能源金融链等能源服务一体化产业链空间,光伏产业链将进一步下移,未来增长空间放量。同时,近期,公司与抚州高新技术产业开发区管委会签署战略合作协议开发光伏电站200MW,积极布局光伏扶贫。

加速布局新能源汽车产业链和电改,构筑新的增长点。进入2016年以来,公司积极布局新能源汽车和充电桩领域。截至目前,公司分别与赣州市南康区人民政府、崇义县人民政府、上犹县人民政府和龙南县人民政府等政府签署战略协议,投资建设新能源汽车和充电站充电桩业务。近期,公司与抚州高新技术产业开发区管委会签署战略合作协议,公司拟在抚州高新区范围内投资建造5万根充电桩。目前,相关战略协议正在积极落地。同时,公司宣布投资设立新能源汽车运营公司和充电服务公司,彰显公司的“从制造业向能源服务(金融)业”战略转型的信心和定力。截至目前,公司在全国超过100个县市设立了电站项目公司,为充分利用公司广泛的区域布局优势,在全国开拓新能源消费侧业务,与上述政府签订战略合作框架协议,双方利用各自资源在太阳能电站建设、新能源充电桩、新能源汽车运营等领域开展合作。同时,目前,公司在青海、甘肃、内蒙古等地已经布局售电公司,随着电改政策超预期,我们认为公司在售电侧会进一步积极布局。新能源的横向一体化协同效应将会进一步凸显,这有利于公司的以卓越的能源生产商为体、以新能源服务和新能源金融为翼的“一体两翼”战略格局的实现,也契合了互联网 和“两个替代”的时代背景(清洁替代和电能替代)。

盈利预测与投资建议:

预计公司16-17年净利润分别为3.89和6.08亿元,EPS分别为0.50和0.77元,我们看好公司一体两翼战略格局驱动未来发展空间,给予“买入”评级。

风险提示

公司光伏电站运营不达预期,新能源政策有所变化,新能源汽车和充电站业务推进不达预期。

彩虹精化公司点评:脱胎换骨,新能源业务促增长

类别:公司研究机构:太平洋证券股份有限公司研究员:张学,刘晶敏日期:2016-09-02

事件:8月29日,公司发布2016年半年报,报告期内,公司实现营业收入356,402,581.53元,较上年同期增长89,574,786.60元,涨幅33.57;公司实现归属于上市公司股东的净利润69,104,024.62元,较上年同期增长35,798,458.60元,涨幅107.48。利润分配预案为:以471,162,968为基数,向全体股东每10股派发现金红利0元(含税),送红股0股(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增30股。

点评:

光伏业务快速增长。报告期内,公司营业收入同比增加33.57,净利润同比增加107.48,变动原因主要是光伏业务收入的增加。从分业务来看,光伏发电业务实现营业收入0.28亿元,同比增长503.40,毛利率高达63.40。光伏发电设备业务实现营业收入1.05亿元,毛利率11.37。而传统的精细化工业务、新材料业务和室内环境治理业务的营业收入则分别同比下降4.68、37.90和51.64。说明公司已经初步完成了转型,光伏业务已经成为公司业绩新的增长点。

构建光储充一体化网络,“四个全面”战略落地,新彩虹诞生。公司将在积极布局光伏电站之外,进一步布局新能源车、储能、充电站和能源互联网四大业务。储能政策不断推进,蓄势待发,2016年将是储能领域最突出的表现。3月,公司发布公告,公司拟以自有资金人民币800万元收购斐然创投持有北京百能的全部股份即8股权,并在上述股权交割完成后,公司向北京百能增资人民币7975万元,认购北京百能5525万股,上述股权转让及增资扩股后公司持有北京百能51.078的股权。北京百能业务布局于储能型光伏电站、智能微电网、储能电力银行、新能源汽车充电站和光伏电站智能运维等领域。同时规定,承诺北京百能2016-2018年净利润达2000、4000和6000万元。在储能型光伏电站领域,以储能电力银行的模式提高电站的经济效益,并实现光伏发电功率平滑,削峰填谷等应用;在新能源汽车充电站领域,北京百能与中国交通建设股份有限公司的全资子公司中国公路工程咨询集团有限公司签署了《电动汽车充电站战略合作协议》,双方拟通过组建合资公司的方式在全国各主要区域及路网投建光储一体化新能源汽车充电站,形成“四纵两横三环”的城际快充网络;锌溴液流电池是国际主流储能技术之一。北京百能拥有锌溴电池关键材料规模化的生产能力,己建成包括隔膜、极板、电解液等电池关键材料和电池组件的生产线,掌握了材料配方及生产工艺,生产成本降至国际同类产品的三分之一;具有电池生产与系统集成能力。北京百能为自己定了短中长期发展目标,通过战略布局,抢占市场资源,并购和消化吸收储能技术,实现储能技术的商业化和规模化发展。在建立光储充一体化网络方面,6月13日,公司发布《关于对外投资设立全资子公司的公告》指出,公司以自有资金在北京、上海、天津、重庆、广州、深圳、郑州、景德镇、咸宁、无锡、东莞、惠州、汕头、潮州、青海湖等十五个地区分别设立全资子公司,推进公司光储充一体化。公司通过并购,收购湖州晶盛光伏科技有限公司100股权、收购宁夏揭阳中源电力有限公司100股权、收购新余德佑太阳能电力有限责任公司100股权等,不断拓展新能源产业和技术领域,构建位于国内前列的新能源产业体系。公司今年将努力实现2016年全国布局100座充换电站的目标。为此,将打造“新能源互联网 储能”、“新能源汽车平台 运营”、“能源互联网 金融”的三大产业发展支撑。

盈利预测:

随着光伏行业、储能和新能源车进入快车道,公司的各项业务都处于业绩快速释放期。我们预计在国家光伏、新能源车和能源互联网的十三五规划逐步落实下,公司2016年-2017年的EPS分别为0.46和0.91元,对应的PE为74X和38X。我们给予“买入”评级。

风险提示:

公司电站拓展不达预期,新能源车和充电站不达预期,储能业务拓展不达预期以及新能源政策有所变化等。

金风科技:中报业绩符合预期,风机销售和风电场开发成果显著

类别:公司研究机构:集团股份有限公司研究员:刘晓宁日期:2016-08-31

事件:

2016年上半年,公司实现营业收入109.21亿元,较上年同期同比增长15.82;归属于上市公司股东的净利润14.50亿元,较上年同期增长16.43。公司实现基本每股收益0.5301元,较上年同期增长14.69。

投资要点:

中报业绩符合预期,业绩持续稳步增长。报告期内,公司风力发电机组及零部件销售收入为人民币91.88亿元,同比增长14.46。截止报告期末,公司待执行订单总量7666.50MW,中标未签订单总量4657.00MW,公司持有的待执行订单和中标未签订单合计为12323.5MW。公司新增装机容量2468MW,相比去年同期增加了18.5。其中,2.0MW风力发电机组已进入批量生产和交付阶段,规模效益显现,毛利率由去年同期的22.67提升至报告期内的24.21,销售容量同比增长620。公司各项业务进展顺利,业绩持续稳步增长。

积极推进风电服务业务转型,解决方案创造多重价值。公司为实现在风电服务业务板块的转型升级,相继推出数字化运维及智慧能效解决方案。数字化运维整体解决方案是以可靠的服务人员和服务体系为基础,结合风电数字化运维平台及风电物联网建立智能化大型风电场运维服务体系,有利于为客户和企业创造更多经济价值,降低企业运营和风电场运营成本;智慧能效解决方案是以智能微电网 智慧能源监控平台 负荷侧系统为核心的解决方案,结合公司自主开发的智慧能效监控系统,达到综合利用率最佳的目的,实现能源管理数字化、网络化和空间可视化。

风电场投资开发业绩大幅增长,国内外并网装机成果显著。尽管受到弃风限电影响,公司风电场投资开发业务仍实现收入大幅增长。报告期内,公司经营的风电项目实现发电收入人民币11.3986亿元,同比增长36.55;公司新增权益核准容量217.5MW,国内新增并网发电装机容量418.80MW,新增权益并网发电装机容量376.95MW。截至2016年6月,风电场累计并网发电装机容量3463.20MW,累计权益并网发电装机容量2902.38MW;在建风电场项目容量1327MW,权益容量1265.14MW。同时,公司国际风电项目已完工风电场装机容量246MW,权益装机容量121.7MW。而全资子公司金风美国有限公司与RenewableEnergySystemsAmericasInc.(RES)签署协议,收购其位于美国德克萨斯州的Rattlesnake风电项目,项目容量160MW,建成后该项目将成为公司在北美最大风电场。

维持盈利预测与估值不变:我们认为公司是风电行业龙头,未来持续受益国内市场增长和行业限电改善,同时公司商业模式不断创新,行业市场占有率提升。我们预计公司2016-2018年收入分别为328.59、399.31、460.89亿元,归属母公司净利润分别为31.94、39.46、46.35亿元,对应每股收益分别为1.17、1.44、1.69元/股,当前股价对应的PE分别为14倍、11倍和10倍。维持“买入”评级。

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